Studie: Hochfrequenzhändler machen aus kleinen Gewinnen das große Geld

Wieviel Geld den Anlegern durch den Hochfrequenzhandel entgeht, haben in jahrelanger Arbeit
die britische Finanzaufsichtsbehörde FCA und die Universität Chicago
ermittelt. Die Ergebnisse sollte Bundesfinanzminister Olaf
Scholz dringend lesen, will er doch die Wegelagerer des Handels bei der
Finanztransaktionssteuer verschonen.   

2014 sorgte ein Buch für großes Aufsehen bei den Investoren: Michael Lewis beschreibt in „Flash Boys“
wie sich Hochfrequenzhändler einen schnellen Zugang zu den Börsen
verschaffen und Anleger abkassieren. Diese Marktteilnehmer setzen auf Hochleistungsrechnern automatisierte
Programme ein, um Kursunterschiede an den Börsen auszunutzen. Mehr
Details zum Thema finden Sie auch in unserem Blogbetrag „Algotrading und Hochfrequenzhandel: Was ist das und was bringt es?“

Dass sich die Geschäfte lohnen, steht außer Frage. Da aber hier der eine kassiert, was dem anderen entgeht, ist die Frage interessant, wieviel Geld die Hochfrequenzhändler einstreichen. Für die Studie „Quantifying the High-Frequeny Trading ‚Arms
Race‘: A new methodology and estimates“ haben die Wirtschaftswissenschaftler Matteo Aquilina und Peter O’Neill von der FCA und Eric Budish von der Universität of Chicago die Daten für alle Aktien des FTSE 350-Index an der London Stock Exchange über zwei Monate hinweg analysiert.  Bezogen auf den britischen Aktienmarkt errechneten die Wissenschaftler 60 Millionen Pfund pro Jahr (rund 50 Mio. Euro), weltweit sind es rund 5 Milliarden Dollar jährlich.