Überraschend positiv fiel der ifo-Geschäftsklima-Index für den März aus. Sowohl Erwartungen der Unternehmen für die Geschäfte als auch die Einschätzung der aktuellen Lage sind deutlich gestiegen. Fällt die Konjunkturdelle also aus?
Schon vergangene Woche überrascht der ZEW Index positiv, er fasst die Einschätzungen von Experten zusammen. Und jetzt geben sich auch die Unternehmer erstaunlich gut gelaunt. Dabei schien nach Ansicht der Fachleute die Eintrübung der Konjunktur ausgemacht und auch der Dax ließ deshalb in der vergangenen Woche ordentlich Federn. Wird jetzt doch alles gut?
Nicht unbedingt. Denn einigen stabilisierenden Faktoren stehen immer noch erhebliche Risiken gegenüber. Allerdings gilt auch: treten die Risiken nicht ein, könnte alles gut laufen. Denn es ist klar, dass die Inlandsnachfrage in Deutschland erst einmal solide bleibt. Der Arbeitsmarkt ist nach wie vor leergefegt, die Einkommen werden stabil weiter wachsen, beim Konsum ist kein Rückgang in Sicht.
Probleme drohen aber von der Exportseite: Die drohenden Zölle auf deutsche Autos in den USA, die Folgen des Brexit – wenn er denn kommt, die schwächere Wirtschaft in China – all das schwebt wie ein Damoklesschwert über der Entwicklung. Und dämpft schon jetzt den Schwung.
Die Unsicherheit bleibt uns also noch eine Weile erhalten – eine erste Erleichterung könnte allerdings aus London kommen, wenn dort mehr Klarheit über den Brexit geschaffen würde. Bis dahin gilt aber: Es gibt sicher derzeit keinen Grund für überschäumenden Optimismus, aber eben auch keinen für einen tiefgreifenden Pessimismus.
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